股票可以互换吗?

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“互换”是金融工程里面的一个概念,指的是交易双方按照事先约定的时间、地点和方式交换两种不同资产(如债券和股票)的实物或现金资产进行结算的一种协议。 理论上说,任何两个资产价格变化相关的资产都可以进行互换,只要双方对标的资产的属性没有争议且愿意承担相应的风险。但一般情况下我们谈论的“互换”是指货币市场、债券市场和期货市场中已经存在的产品。这些产品经过多年的发展已经有了非常完善的市场结构和规模,为我们提供了极大的便利;同时,它们之间互相影响又构成了整个金融市场的基础。

1.利率互换:利率互换(IRSwap)是两种不同信用级别负债的借贷合约,其利率计算中包含两个因素:基期利率和期限,通过计算两个因素的乘积来确定利率,最后以利率的方式计算出每期应交利息。

2.债券互换:债券互换(Bond swap)是债务人基于其当前资金需要,以其持有的、符合一定条件的债券作为基础资产,与债权人签订的、约定在未来某一时期相互转换双方所拥有的债权债务关系的合同。 通常来说,如果企业未来有短期的流动资金需求,就可以将手头的长期债券换成短期贷款。这样既避免了向银行申请贷款而承担的手续费和服务费以及可能带来的征信不良,又解决了短期融资的问题。

3.股指期货:股指期货(Stock index futures)是指数产品,它以指数的未来收益为标的,以保证金方式进行买卖,交易的是未来的收入份额,通过降低买入成本的方式来实现最大限度的保值。股指期货最早出现于20世纪70年代的美国,如今已经成为全球范围内重要的风险管理工具。 目前我国上市的股指期货是中金所交易的沪深300股指期货和中证500股指期货。

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