大金融基金有哪些？
目前市场上有100多只“大金融”主题基金，它们对应的指数成分股数量各不相同、覆盖的行业也各有偏重——有的更“宽”，跟踪的指数包含行业板块较多；有的则更加“窄”，跟踪的指数中一般只有两个行业板块。 为了便于评估和对比，我们选取市场上最受关注的一类“大金融”主题基金进行测评。这类基金的数量最多，且相对较新，都是成立于2020年或之后。我们将其定义为“新基”，并选取3600亿资管大佬张坤管理规模超500亿的明星产品——易方达中小盘混合型基金（110011）作为代表进行评价。
我们选取了8项指标来评估“新基”——这8项指标分别是，单位净值增长、年化收益、最大回撤、区间涨跌幅、仓位、重仓市值占比变化、行业景气度和估值水平。 我们发现，从整体表现看，这些“新基”的确都跑赢了沪深300，而且多数“新基”在近一年的业绩表现都非常突出！ 不过，如果拉长时间来看的话，这些“新基”的表现就会不及沪深300指数。这说明，在当前阶段，“大金融”板块的整体表现恐怕难以持续。 但另一方面，我们观察到，在测评的这8项指标中，有一半以上都能较好地反映“新基”的收益和风险情况。尤其值得关注的是，这些基金的平均仓位维持在90%左右的高位，这也让基金的盈利能力和风险控制能力得到较好的平衡。
虽然当前时点判断“新基”是否已经处于“高点”可能为时过早，但从目前的指标来看，它们的确都已经呈现出了一定的收益预期。 比如，根据我们的测算，这些“新基”的平均预期收益率已经达到11.47%，而同期沪深300的预期收益率仅为7.14%。由于多数“新基”的规模都比较小，如果考虑到A股的震荡市特征，它们有可能出现“亏损”的可能。对于大多数投资者来说，配置一些“大金融”主题基金或许能够实现更为稳健的投资目标。