大金融基金有哪些?

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目前市场上有100多只“大金融”主题基金,它们对应的指数成分股数量各不相同、覆盖的行业也各有偏重——有的更“宽”,跟踪的指数包含行业板块较多;有的则更加“窄”,跟踪的指数中一般只有两个行业板块。 为了便于评估和对比,我们选取市场上最受关注的一类“大金融”主题基金进行测评。这类基金的数量最多,且相对较新,都是成立于2020年或之后。我们将其定义为“新基”,并选取3600亿资管大佬张坤管理规模超500亿的明星产品——易方达中小盘混合型基金(110011)作为代表进行评价。

我们选取了8项指标来评估“新基”——这8项指标分别是,单位净值增长、年化收益、最大回撤、区间涨跌幅、仓位、重仓市值占比变化、行业景气度和估值水平。 我们发现,从整体表现看,这些“新基”的确都跑赢了沪深300,而且多数“新基”在近一年的业绩表现都非常突出! 不过,如果拉长时间来看的话,这些“新基”的表现就会不及沪深300指数。这说明,在当前阶段,“大金融”板块的整体表现恐怕难以持续。 但另一方面,我们观察到,在测评的这8项指标中,有一半以上都能较好地反映“新基”的收益和风险情况。尤其值得关注的是,这些基金的平均仓位维持在90%左右的高位,这也让基金的盈利能力和风险控制能力得到较好的平衡。

虽然当前时点判断“新基”是否已经处于“高点”可能为时过早,但从目前的指标来看,它们的确都已经呈现出了一定的收益预期。 比如,根据我们的测算,这些“新基”的平均预期收益率已经达到11.47%,而同期沪深300的预期收益率仅为7.14%。由于多数“新基”的规模都比较小,如果考虑到A股的震荡市特征,它们有可能出现“亏损”的可能。对于大多数投资者来说,配置一些“大金融”主题基金或许能够实现更为稳健的投资目标。

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