基金溢价的原因？
对于题主的这个问题，可能要从两个方面来分析： 一是场内交易型基金的溢价率；二是场外交易型基金的溢价率。 首先来看第一个问题，场内交易型基金的溢价率为何会比较高。 主要原因在于，对于交易所交易的基金而言，交易方式更适合机构进行高频交易，因此会导致价格出现较大偏差。 例如，同一时间段内，某只基金场内收盘价可能是1.8元，场外收盘价却是1.5元，二者相差33%。这主要是因为，在相同的交易日，相同的品种下，不同投资者的需求存在差别（多空力量对比变化）导致。
以ETF为例，其基本交易规则是按照股票的方式进行竞价交易。由于采取的是竞价方式，因此存在价差的可能性就比较大。而且，因为采用市值托管的方式，投资者实际能够参与的目标规模有限，因此在市场波动的情况下，也存在较为明显的净值误差。
其次来看第二个问题，即场外交易型基金的溢价率。 这其实涉及到两个概念，一个是场内外交易机制的不同，另一个是基金定价的差异。 对于大多数公募基金来说，其交易规则是由《证券投资基金法》所规定的，因此与沪深两所交易所的交易制度存在一定差异。主要区别在于，目前场外基金交易主要是按照时间优先的原则，而场内则是按照价格优先原则。虽然遵循的时间先后顺序不同，但都通过价格优先原则来完成对手方交易。所以从本质上看，两者其实是一种“形”上的差异。
之所以会产生上述差异，背后实际上是基于双方不同目的考虑。对于场内交易来说，由于是实时连续竞价，且采取的是撮合报价，因而能够更大程度地满足投资者的成交意愿。而对于场外交易则更为灵活，不仅可以按照价格优先的原则确定每笔交易的成交价格，还可以结合客户的特定需求，比如指定日期、时间或数量等进行个性化定价。 但无论是场外的还是场内的，本质上都是为了实现相同的目的——就是将基金份额卖给能够接受报价的买家。只是由于双方的交易机制和目的不同，导致了最终体现出来的交易效率和经济性上有所差异，进而可能会使得价格出现偏差。