缩表投资什么？
1. 什么是"缩表"？ 缩表（Taper）是美联储货币政策工具之一，指美联储逐步收缩资产负债表规模的行为。在加息周期中，美联储通过减少资产购买量来降低市场流动性，通常来说每月减少500亿美元资产购买额度（QE）。在缩减资产负债表时，美联储同时会提升利率水平并维持货币宽松的态度。
2. 为什么要实施“缩表”？ 保持货币政策的独立性。由于财政政策和货币政策是美国最重要的两条调控利器，而过去十年美国频繁使用量化宽松和扩表手段来刺激经济，导致这两条利器的信用透支。为重新树立美联储的公信力，在加息周期中实施缩表计划能够更好的提升政策威慑力并降低市场对于货币宽松的预期。
控制通货膨胀。在美联储加息过程中，一方面可以通过提高利率调整通货膨胀，另一方面可以收回流动资金遏制物价上涨趋势。值得注意的是，虽然近年来美国政府在基础设施方面的投入将大幅扩张政府支出，但如果联储货币政策收紧有力，通过回收流动资本抑制需求增长，政府开支增加未必会引起通胀飙升。所以从长期来看，加息与缩表能够更好的引导货币流动方向，防止市场扭曲。
3. 对金融市场有哪些影响？ “紧”货币政策来临。在经济复苏和通胀上升的条件下，美联储自2021年6月起开始逐步减码资产负债表规模将是大概率事件。这意味着美国自2008年之后史上最激进量化宽松时代将宣告结束，“紧”的货币政策基调即将来临。
全球资金再分配。美联储货币政策转向，将会对全球资金的流向产生重要影响。随着美联储货币政策由宽松转向中性甚至略偏紧，境外资金流入中国可能面临通道收窄的局面；与此同时，美联储货币政策转向也可能引起跨境资本流动的变化，对人民币汇率形成一定压力。
风险资产价格波动加大。在美联储货币政策转向的初期，受市场不确定性影响，美股、黄金等风险资产价格在短期内或将出现较大波动。 ---------- 如果您觉得文章对您有用，请不吝点赞支持一下~