什么是风险投资理论？
风险投资理论（Theory of Venture Capital）是研究风险投资行为及其运作规律的科学。它是金融经济学、公司金融学、期权与期货衍生证券等学科相互渗透而形成的交叉学科，目前还处于发展之中。 随着全球经济的持续增长和科学技术的迅猛发展，人们对于新知识的渴求日益强烈，从而为风险投资提供了广阔的发展空间。世界各国纷纷制定相关政策法规，加大资金投入力度，积极促进风险投资事业的发展。
20世纪50年代至今，关于风险投资的理论大致可分为三种：即投资者个体决策理论、市场均衡理论和交易费用理论。
1.投资者个体决策理论 该理论认为，企业家的个人特征和企业家的市场策略是影响风险投资决策的关键因素。其中，企业家个人特征主要包括教育背景、行业经验、个性特征和管理能力等；而企业家市场策略则是决定投资方式（私募还是公募）、选择投资阶段（种子期、初创期或增长期）以及投资区域等方面的总体安排。 关于风险投资运作过程的理论也取得了一定的发展。这些理论从项目的筛选、评估、退出等环节入手，对风险投资的具体实践进行了较为深入的解读[1]。
2.市场均衡理论 市场均衡理论着重于分析风险投资主体之间的竞争与合作，以及这种竞争与合作对风险投资市场运行效率的影响。在风险投资市场中，机构投资者与个人投资者之间、不同地域的投资者之间既存在信息不对称，又有利益上的冲突，还存在着规模经济和范围经济。为了降低风险和提高效益，投资者将寻求各种方法并利用一切可行手段来优化资源配置。市场均衡理论可以为企业融资结构和数量、投资者的交易成本和投资风险等问题的解决提供有益的指导。
3.交易费用理论 交易费用理论以经济制度变迁为基础，着重探讨契约的完善和对冲机制等问题。它强调通过制度的创新设计和安排，为风险投资各参与主体的自由选择和充分竞争奠定坚实的基础，从而减少甚至避免交易中的各种成本。