价值投资成功难点在哪？
说下我的体会，可能不对。 先说观点，我认为价值投资的成功难点主要有三：
一是如何找到值得长期投资的标的；
二是如何在低回报率时期坚持持股，并在高估时及时卖出；
三是如何将投资做到简单、标准化，并形成可复制的执行流程。
一、值不值得投资的问题其实是一个安全边际的问题，买入价格低于净值的问题。一个公司的股价如果被低估了，那么投资起来就相对容易很多，因为你可以用比较低的价格来买入，然后以比较高的价格实现卖出，这样利润空间就被拉大了。
但问题是一旦遇到市场波动，股价可能低于净值，甚至远远低于净值的时候，你的投资会不会受到影响呢？比如遇到2015年的股灾和今年的疫情，很多人都是惨败而归，就是因为他们买到了被低估的资产，在极端情况下，他们的财富非但没有增长反而缩水了很多。
所以我觉得价值投资的第一步就是要选对股票，这个选股的标准就是你购买的标的在未来一段时间能够充分地反映他的内在价值。当然这里的选股和行业分析里的选股是有区别的，我这里指的选股是选择那些被低估的标的或者具备价值发现属性的公司。如果你能够准确判断一只股票是否被低估了，那么你就可以买入并持有，直到他重新反映他的真实价值为止。
二、价值投资说起来很简单，低买高卖，但是真正要做起来却没有那么简单。因为投资者很难判断什么时候该买，什么应该卖。这其中的关键就是对时机的判断，你必须在低价位进场，而在高价场及时脱手。
然而市场的波动性和不确定性会让这个判断变得复杂，你没有办法精准地去计算什么时候该入场，什么事情该离场。这也导致了绝大部分人的投资最终没有达到他们最初设定的目标，或者说没有达到他们心理预期的收益。
所以我建议大家在进行价值投资的时候，不要将目光仅仅集中在“买什么”上，还应该多想想“怎么买”和“怎么卖”。只有这三个环节都做到了优秀，你的投资才能够取得不错的收益。
三、好的投资方法应该是一种可重复执行的流程，而不是你自己或者某个团队的主观臆测。你需要制定一套标准化的操作流程，这样才能保证你在进行投资的时候能够做到按部就班，有条不紊。 比如我之前写的那个可转债的简易估值法，就是一个可重复执行的流程，它能够让一个不懂可转债的新手可以快速上手操作，并通过不断的实践学习到更多的投资知识。这就是一种很好的培训机制。