人民币柱子是什么意思?

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“RMB”是“Reusable Monetary Base”的缩写,意思是“可重复利用的货币基础”,是一种测量货币政策放松程度的工具。其原理如下: 假设银行体系最初持有总存款(M0)为100元,由于法定存款准备金比率(DRR)为20%,银行的借款能力(M1+M2)为: M1=M0/(1-DRR) =100/(1-0.2) =500 同时根据流动性偏好理论,在货币需求函数中,交易动机、预防动机和投机动机的货币需求分别为: L1=K·Y D=E·PY P=A 所以,当经济系统经历了Q1的交易,产生了超额利息收入后,又通过再分配机制,把其中的49%重新注入到交易流程中,从而再次激活了这100元的交易过程——此时M1增加至620.39 元; 而由于中央银行实施了货币政策,使得市场利率高于自然率(无通货膨胀时的利率水平),于是发生了资产泡沫化现象,居民和企业为了实现名义收入水平最大化,开始囤积商品,进而导致实际收入下降,这时,对流动性需求的货币份额就会减少,即L1降低,D上升。

如果政策足够强劲,资产泡沫可能会自行破裂,或者通过加息过程而消灭。在资产价格回落的过程中,一方面,因交易环节的收入流减少了49%,所以M1会随之减少;另一方面,P下降,所以M0也会逐步减少。最终M1和M0回到均衡状态,央行实施货币政策的效果也得到体现。 RMB就是反映央行实施货币政策力度的指标。

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