贷款利率为什么下调？
自2014年11月信贷资金价格“九五折”之后，12月28日，央行又以新政的方式，将商业性房地产融资的贷款利率下限进一步下调至“九一折”（即利率不低于基准利率的91%）。
此轮降利率、降首付，乃至直接放松限购等房地产救市政策，是针对地方上的新一轮试探性降息。
事实上，从去年年底开始，就陆续有部分城市下调了银行贷款利率，少数城市甚至下调了首付比例。当时，相关部门及时发声，澄清部分城市存在违背调控政策的行为，贷款条件并未放松，执行的是统一的信贷政策。此后，多地的住宅按揭贷款利率维持不变。
直到去年11月，“九五折”新政再度落地，标志着新一轮宽松开始。
近期，经济数据披露，部分城市房市销售状况有所回暖。但整体而言，今年以来，政策多次救市，但效果有限。房地产当前的问题，依然比较复杂。
从国内环境看，当前国内经济下行压力较大，金融体系对实体经济的支撑力度不足。降利率有助于降低房地产对企业融资的门槛，促进房地产市场的交易活跃，进而带动金融机构获得更多的抵押品，支持实体经济发展。
从国际环境看，欧债危机仍在持续，新兴市场经济体投资机会有限，境外资金流入速度放缓。而货币政策宽松下，人民币加速升值，加剧了外贸企业的经营困境，减少了中国外汇储备。
在此环境下，对外放松房地产市场进口关税，实施刺激政策，有利于减少外部不确定因素对中国经济造成的冲击力。
从地方财政看，之前土地招拍挂制度下，地方政府对房地产的依赖度较高。2014年1-10月，全国住宅用地供应达24724宗，成交22431宗，同比增长5%和2%；土地出让收入27872亿元，同比增长8.4%。
在此环境下，放松房地产调控，有利于缓解地方对卖地的依赖，实现稳定的地方财政收入。
当然，此次新政的一个重点是，对二套房实行“首付比例认定以家庭为单位”。这一政策的目的，显然是为了维持限购政策，避免政策失效。
因为此前，存在家庭内部分离的情况，即家庭内部分为两套单独的贷款资格，一套贷足首付比例，另一套则只需30%的首付。按照新政，这也不被允许了。
不过，这一信号，已被市场大量预期到。据业内人士透露，部分银行目前已经启动二套房贷的“首付认定”程序，对二套房的首付比例要求正式落地的时间点，可能在一月。
当然，此次新政的出台，还有利于进一步打开银行住房抵押贷款的空间。在稳定贷款利率和首付比例的同时，以住房为抵押贷款，利率低、额度高，受到很多购房者的追捧。
而此次央行明确下调“九一折”利率，表明此前以住房为抵押贷款的空间已经被打开。