股票的市盈率是什么意思?
1. 市盈率( Price Earnings Ratio,通常简称为 P/E 或 PER)是一个用来评估股价高低,以及投资价值具备与否的基本指标之一;其计算公式如下:
举例来说,如果某支股票目前的市价是每股五十元(S$50 a share),而该公司去年的税后盈余(dividend after tax earnings per share; DAT EPS )是每股一块钱(S$1 a share)的话,那么这支股票目前所谓的 PE 值就是「五倍」 (5x),也就是每五百元投入股市的资金,只能取得该公司的税后盈余一元,换言之,要回收投资成本需要五年之久的时间。若以年利率百分之十来计算,五年的投资报酬率只有百分之十而已,看起来并不怎么吸引人。当然,这个 PE 的数值仅供参考,因为当一家公司成长迅速的话,五年前的财务绩效跟现在的财务绩效肯定不一样!所以,PE 只是一个参考数据而已,并非一个绝对标准。 2.一般来说,一家企业越年轻,未来的成长性就越高,所以,对于一般新成立的中小型企业而言,较高的 PE 值反而是正常的,而且有时候甚至会达到几十甚至数百倍之多。然而,由于这样的公司风险较高,因此投资人应该要审慎地评估该企业是否值得投资才是。另外有一种比较通用的看法认为「30~40 倍的 PE 是合理的范围」、「大于 45 倍的 PE 算高,小于 20 倍的 PE 算低。」,但基本上,这些数据只是参考数据而已。此外值得一提的是,不同的行业有着不一样的平均 PE 值,一般而言,像银行证券这种稳定的行业的股息回报率会比较低,相对的 PE 也会比较低;至于高科技公司或者新兴行业的公司往往都会拥有很高的 PE 值。
3. 除了静态的 PE 值为衡量股价高低的标准外,另一个经常使用的 PE 值则是动态的 PE 值了。所谓动态的 PE 值是指用未来估计的净利润来除以当前的市场价格,得到的百分比数字就是动态的 PE 值。例如一支股票的现价为 S$8 每股,而这家公司明年的每股收益预测值为 S$1.2 元,那么这只股票的 PE 值就是用「明年估计的每股收益 / 现在市场价格 = $1.20 x ($8/$8)」来计算出来的,而这个结果就等于 15x 。与静态的 PE 相比起来,动态 PE 比较能够反映出该公司未来的盈利状况和成长潜力如何。不过值得注意的是,虽然动态 PE 值能比较清楚地反映公司的获利能力及成长空间,但仍然不能算是绝对的衡量标准,因为毕竟未来是无法预计的嘛^_^