中国铁塔会破发吗？
目前从估值水平看，中国铁通已经处于严重高估状态，不排除未来出现大幅折价的可能；同时鉴于当前市场对于中国电信的普遍看好，作为电信板块的巨头之一，中国铁通被严重低估的可能性也几乎为零。 如果按照中信证券的预测，今年中国联通的净利润为780亿元，以目前6.49元的股价计算，每股收益为0.12元，而2013年每股收益则为0.094元（按中报计算），同比增长28%。 考虑到中国移动每年都在巨额盈利，而且中国电信的表现也要好于预期，因此作为三家运营商里利润最少的联通，业绩增长空间已经十分有限了。
在营收方面，截至2013年上半年，联通的净负债已经达到5895亿元，比上年底增加了近3000亿，如果加上各种无形资产和长期投资，资产负债率已经达到了71.9%，一旦未来进行大规模资本开支，资金压力将会进一步增大。
近年来为了建设4G网络和满足宽带中国战略，联通不断卖出资产回血，截至去年底，已卖出资产合计达1889亿元，如果今年继续维持这种卖卖卖的节奏，对联通的财务状况将大有裨益。不过这些收入大都流向了国有大型商业银行，对于改善企业资产负债表的效果并不明显。 另外，联通今年还准备发行1000亿可转债，用于4G等网络建设的资金缺口，虽然公司表示这笔资金不会增加有息负债，但毕竟多了一重还贷的压力。
目前，联通的资本开支已经远远超过营业收入，导致现金流持续流出，根据中信证券的分析，今年联通的资本开支将达到942亿元，而营业收入仅有450亿元左右，两者相减，现金流将高达570亿元。 那么为何一直在亏损的企业能产生如此大的现金流呢？据中信证券分析，主要是由于联营企业和合营企业的投资收益增加所致。
一直以来，联通都将主要经营数据挂在联通新动向(香港)有限公司身上，通过它来获利，而这家联营企业今年的表现相当不俗，投资收益达到159亿元，同比暴增344%。 不过让人费解的是，这家公司今年居然还有40亿元的亏损，要知道它在去年可是赚了207亿！这真是奇了怪了，究竟是赚得多了还是亏得多了？