基金投资什么债券?

尉淑碧尉淑碧最佳答案最佳答案

这问题问得,好像你已经在基金公司工作了一样…… 首先,基金根据类型不同,投向不一样,股票基金的股票仓位要求是80%-100%,而债券基金的要求则是80%+……也就是说,即便股票市场发生了大幅下跌,为了控制风险,股票基金不能全部赎回,而要保留一定的股票仓位;同理,就算发生了通胀,为了保证收益,债券基金也不能把所有的资金都用来购买债券。这是纪律,也是职业规范。

其次,不同的债券本身的风险收益特征是不一样的,因此需要采用的区别对待的方式也不一样。对于纯债基金来说,通常按照久期和凸性来进行分析(计算)。举个例子,假设某只债券的期限是5年,目前剩余期限3年,市场价格是90元,假设利率是5%,那么该债券的久期就是5年,凸性则是1.25——这里算出来的久期的数值比实际年限要多,说明该债券对利率变动比较敏感,当利率上涨时,该债券价格下降较多,反之则较少。如果现在市场上出现流动性危机,为了应对可能的赎回压力,基金必须卖出债券,为了避免低价抛售的可能,基金必须买入更长期限的债券,即以时间换空间,通过时间来平抑价格波动。

最后,基金经理并不是神,他也会犯错,比如对市场走势的判断出错、对信用风险的评估失误等等。但一般来说,因为基金对单一个股的持仓比例是有严格限定的,所以个股暴雷的概率相对较小,基金净值出现大幅下行的情况并不常见。当然,如果真出现了这样的极端情况,那就是基金公司整体风控能力不足的表现了,这种情况也不是没有发生过…… PS:作为一个从业多年的老人,我坚持认为,对普通投资者而言,最可靠的风险控制方法还是分散化投资,不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里面。

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