股市如何价值投资？
先给出答案，我目前推崇的价值投资方法核心是：
1、自下而上选股，通过深入研究选择优质公司；
2、自上而下择时，通过宏观分析判断大盘估值水平及未来走势，确定合适的安全边际。 两者相辅相成，缺一不可。
下面具体聊一聊： 在A股市场，“以低买高卖”是股票投资的最普遍形式，也是人们接触股票首选的方式，即俗称的“炒股票”。然而，怎样才算“低”，哪里算“高”，如何判断买卖点呢？这涉及到技术分析和指标运用，需要具备一定的理论知识，也可以借助一些特定的工具来完成。但归根结底，这些都是术的层面。
真正决定投资成果的，在于对公司的价值判断。一家企业有没有价值，有多大价值，这些问题都需要有一个清晰客观的回答。对于普通投资者来说，了解公司最简单有效的方式就是阅读财报了。通过查看历年的财务报表，了解一家公司的经营情况，分析它过去的现金流和盈利状况。虽然单看某一年的财务数据会有各种错误，但是连续多年观察下来，大致的发展趋势是不会骗人的。
同时，还可以结合着看看管理层过往的业绩，以及他们在行业中的地位，来进一步判断一家公司是否有价值——这是建立在基本面分析上的工作。 至于怎样判断股价高低，什么是安全边际，就需要借助宏观上的力量了。
一个最简单的判断方法，就是计算市盈率（PE）。当市场整体估值水平不高时，可以选择那些估值水平较低的行业或个股进行优先配置；而当市场整体估值偏高，已经处于历史较高位置甚至高于历史上90%的时候，就要警惕风险，适时减仓。当然，还可以参考其他的一些指标，比如，市值和现金流的比值（CF）、静态和动态的PE等等。每个指标都有其优势和适用条件，没有唯一最好的指标，只有最适合自己性格、最适合自己需求的方法。
最后想提一下，其实各类投资方法并没有绝对的高下之分，也没有固定的唯一解。同样一种方法，在不同的时间、不同的环境下，其应用效果可能是天差地别的。关键在于，你能否适应变化，找到最适合自己的那把钥匙。