投资机构可以上市吗？
VC的退出方式有IPO、并购和债转股，其中IPO占绝大多数。一般VC投资的项目在满足一定条件后会在私募股权市场进行首次公开发行（IPO）以实现资本增值并返还创业者的投资。 虽然大多数VC都以获得高额回报为使命，但并不追求单笔投资的收益最大化，而是通过多次投资来降低单个项目的风险并在一定程度上分散项目获得的收益，因此对于被投企业上市的地点和时间并没有特别要求。如果某一家VC基金对某个项目的投资金额较大且该项目在较短时间内达到上市的条件，则该VC极有可能优先选择在此时通过IPO退出以获取最大的资金回报。然而即使是最专业的VC也会在决策上存在一定程度的失误，并且难以确保所投企业最终一定能够上市。因此从风险控制的角度来讲，VC通常会保留一定的处置权和优先清算权以防止出现因被投企业无法上市而导致的资金周转不畅甚至亏本的现象。
一般情况下，VC先择IPO退出的顺序如下：第一，上市地选择在境内上市的公司较多，由于政策限制，需要到境外上市的企业需要改制为VIE架构；第二，上市时间大部分VC都会选择企业上市后的头三年，在这期间公司盈利能力和现金流都较为稳定，并且前期投入的资金基本上能够全部回收，少数投资项目因为发展较快有可能取得超额收益；第三，上市企业选择的行业多属于高科技领域，因为这类行业的泡沫较少而且具有较快的成长性，符合VC的投资策略。